Ylihinnan palautus

Arvioin aikaisemmin syksyllä, että Trainers Housen tase ei ole aivan kurantti nykyisellä tulostasolla. Tase sisältää omaisuutena erilaisia ilmapalloja, joista potentiaalinen verosaatava oli ehkä yksi hauskimmista. Siis yhtiön omaisuutena on toisen yhtiön aikanaan kehräämät tappiot ja sitä kautta muodostunut oikeus käyttää hyväksi kertyneitä tappioita tulevista tuloksista.
Nyt yhtiö ilmoittaa kirjaavansa osan tästä veroilmapallosta alas, siis ilmoittaa, että yhtiön taseessa ollut omaisuus ei ollutkaan omaisuutta. Kun omaisuus vähenee, yhtiön nettovelkaantumisaste kasvaa. Kun yhtiön tulos heikkenee, käyttäkate alenee, tästä seuraa, että yhtiön nettovelkojen ja käyttökatteen välinen suhde muuttuu niin huonoksi, että Sataman aikanaan Trainers Housen ostoon ottama laina kolahtaa kiville.
Pankki vaatii lisää omaa pääomaa, muussa tapauksessa se voi irtisanoa luottonsa, minkä jälkeen yhtiö olisi nurin. Trainers Housella ei ole omaisuutta, jolla se voisi maksaa taseessaan olevan pankkilainen, siis sen velan, joka otettiin Jarin osakkeiden ostamista varten, siis sen rahan, joka on Jarin taskussa.
Vanhat omistajat ovat sitoutuneet merkitsemään tämän uuden hybridilainen, koska kukaan muu ei sitä merkitse. Tämä tarkoittaa käytännössä, että Jari ja muut myyjät joutuvat palauttamaan yhtiölle aikanaan siltä saamiaan kauppahintavaroja, siis ylihintaa, joka maksettiin Trainers Housen osakkeista.
Balance Consulting ilmoitti aikanaan, että Trainers Housen tase on ihan kunnosssa, siellä ei ole hötöä, omaisuutta ylihintaan. Tästä ilmoituksesta ei ole kovin kauan. Tällaiset analyysiyhtiöt voisivat ryhtyä tekemään jotain muuta, jotain mikä on lähempänä niitten ydinosaamista. Esimerkiksi ennustamaan missikisojen voittajakolmikkoa.